La Llei 14/2010, del 13 de maig, de règim jurídic de les entitats bancàries i de règim administratiu bàsic de les entitats operatives del sistema financer recull els principis establerts en la Directiva comunitària 2004/39/CEE del Parlament Europeu i del Consell, del 21 d’abril del 2004, coneguda com a MIFID (Market in Financial Instruments Directive).

El principal objectiu de la MIFID és proporcionar als clients més protecció en matèria d’inversions, oferint-los una informació transparent i una alta qualitat en la gestió d’actius.

Classificació de clients

Les institucions financeres tenen l’obligació de classificar els clients en alguna de les tres categories que marca la normativa:

- Clients detallistes (minoristes): és la classificació que es destina a la majoria dels clients particulars i empreses i és la que ofereix el major grau de protecció als clients. Tenen un coneixement i una qualificació més limitats i menor capacitat financera i de negociació.

- Clients professionals: institucions i empreses. Són aquells a qui es presumeix l’experiència, el coneixement i la qualificació necessaris per prendre les seves pròpies decisions d’inversió. La Directiva estableix unes categories de clients com a professionals i estableix, en alguns casos, uns requisits particulars:

     a. Entitats que han de ser autoritzades o regulades per operar en els mercats financers.

     b. Grans empreses que compleixin dos dels requisists de grandària següents:

        - Fons propis de més de 2 milions d'euros

        - Volum de negoci superior a 40 milions d'euros

        - Balanç superior a 20 milions d'euros

     c. Governs nacionals i regionals, altres organismes públics.

- Contrapart elegible: són bàsicament entitats i intermediaris financers (organismes d’inversió col·lectiva i societats de gestió, fons de pensions, etc.). Són clients especialitzats que no necessiten la protecció que es proporciona a les categories anteriors, atesos el seu coneixement i la seva experiència en el mercat.

Qualsevol client pot sol·licitar un canvi de categoria sempre que es respectin els requisits establerts en la Llei.

Qüestionaris de perfil d’inversor

Les entitats haurien de conèixer les expectatives i preferències dels seus clients a l’hora de realitzar les seves inversions. Per a això, s’han dissenyat dos tipus de test:

- Test d’idoneïtat: qüestionari que determina les característiques i el perfil inversor del client

- Test d’adequació: qüestionari reduït que l’entitat ha de realitzar a un client detallista (minorista) per analitzar la conveniència o no dels productes categoritzats com a “complexos”.

Polítiques d’actuació

La Directiva MIFID, el principal objectiu de la qual és proporcionar als clients una protecció en matèria d’inversions més gran, oferint-los una informació transparent i una alta qualitat en la gestió d’actius, comporta les polítiques d’actuació següents:

- Política de gestió de conflictes d’interès

- Política de gestió de riscos

- Política de salvaguarda d’actius